
社融陷入低谷在当前民营企业发展转型所遭遇到的困难中,“融资的高山”最为引人关注,由此衍生出了债务违约、股权质押等一系列风险。2018年以来,民企尤其是上市民企股权质押平仓、信用违约事件频频发生,凸显出当前民企的融资困境。今年以来,上市公司尤其是上市民企的股权质押平仓事件屡屡发生,且往往会引发个股的踩踏式下跌,已经成为A股市场的“心腹大患”。万和证券研究显示,当前股票质押总体规模达4.61万亿元,占A股总市值10.32%,其中场内质押规模为2.10万亿元,占比45.56%。A股拥有未解押股票质押的公司为3542家,占A股总上市公司数量的99.13%。
北京市近日推出一批支持民营企业融资纾困的硬招。对上市公司股权质押问题,建立了“股+债”的支持方案。市、区和社会资金基金共同建立总规模超过350亿元的纾困“资金池”,支持上市企业开展股权融资。鼓励北京地区符合条件的平台和机构,在沪深交易所发行纾困专项债,支持民营企业进行债券融资。针对民营企业融资难问题,扩大市级融资担保基金到100亿元,设立小微企业金融综合服务平台,设立70亿元的再贴现额度专项支持民营和小微企业,继续用好300亿元的常备借贷便利额度。在此之前,北京海淀区属国资和东兴证券发起设立支持优质科技企业发展基金,基金规模100亿元,首期20亿元已完成募资,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,帮助民营科技上市公司化解股权质押风险等。
图 8-1:原油技术分析图数据来源:文华财经、方正中期研究院整理第九部分 后市展望与操作建议1、全球经济增长趋缓,风险资产将承压。中国经济增长放缓、欧洲及日本经济转弱,而随着财政刺激政策的影响减弱以及货币政策收紧,美国经济增速也将回落,同时全国主要经济体之间的贸易摩擦也推动了经济的下行,在此背景下,风险资产价格将承压。
图 2-1:2017-2019 年全球主要经济体经济增长及预期数据来源:Bloomberg、方正中期研究院整理二、2019 美元将结束上行周期 与原油相关性仍偏弱国际原油贸易目前大部分仍以美元计价,理论上原油价格与美元之间应当呈现较强的负相关性。但近 1 年来,美元与原油大部分时间保持同涨同跌,整体呈现正相关趋势,但相关性并不强。自 2015 年美国进入加息周期以来,已 8 次加息,预计 2019 年仍有 3-4 次加息,而在此期间,美国经济整体表现强劲,美债收益率攀升,同时减税政策也支持美元回流。而欧洲以及新兴经济体经济走弱,非美货币大部分出现贬值也进一步提振美元,尤其是在贸易战影响下,中国贸易顺差减少,人民币汇率持续走弱。除此之外,美国重启伊朗制裁以及与俄罗斯关系紧张也加剧了市场避险情绪,美元获得支撑。截止 2018 年底,美元指数年内涨幅接近 10%。
黑石创富:我做投资大概有六年,我觉得做投资分两种,一个是适合做投资的人,一个是一定可以赚到钱的方法,也就是优势。适合投资的人,可能在错的市场,错的策略下,依然能表现的最好,我觉得这个是从我这么几年实践的一个情况。止赢,止损,这可能是做交易最要命的东西。做交易一定要做确定性的行情,不要做预期。
正当关员对这名女子展开询问的时候,这些蛋壳突然裂开,然后就有雏鸟孵化出来。。。关员表示:“我们也是非常震惊的。”后来经相关部门查实,这些蛋根本不是鹌鹑蛋,而是尼加拉瓜共和国一种濒危的野生鹦鹉的蛋,这些蛋被走私入境后经过孵化,就会被人通过论坛、微信、抖音等渠道售卖,最终到宠物爱好者手中,售价每只能达到数千至几万元。